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無懼蘋果“失寵” 台積電四季度淨利略超預期

2019/1/17 下午 05:19:01             來源:华尔街见闻

儘管蘋果銷量有所下滑,但台積電營收和淨利與去年同期相比變化不大。其中,受益於蘋果出貨帶動,台積電整體先進制程出貨比重提升,達到季度晶圓銷售金額的67%。分析認為,更多影響可能在1Q19財報中有所體現。
1月17日週四,台積電發佈2018年四季度財報。儘管蘋果銷量有所下滑,但台積電營收和淨利與去年同期相比變化不大。

核心資料方面,台積電2018年四季度淨利潤999.8億台幣,同比增0.7%,略超市場預期990.6億台幣;營收1071億台幣,同比減1.6%,略低於市場預期1082.4億台幣;每股收益為3.86台幣。

財報提到,同比來看,2018年第四季度銷售收入增加了4.4%,稅後收入及每股盈餘則均增加了0.7%;環比來看,2018年第四季度銷售收入增加了11.3% ,稅後收入增加12.3%。這些財務數位皆為合併財務報表數位,且系依照金管會認可之國際財務報導準則(TIFRS)所編制。

此外,2018年第四季毛利率為47.7%,略低於市場預期48.2%;營業利潤率為37.0%,淨利率為34.5%。

分不同技術看,受益於蘋果出貨帶動(蘋果出貨以最先進制程為主),台積電整體先進制程出貨比重提升。7nm制程出貨占公司2018年第四季度晶圓銷售金額的23%; 10nm制程出貨占季度晶圓銷售金額的6%; 16/20nm制程出貨占季度晶圓銷售金額的21%。總體而言,先進制程(包含28nm及更先進制程)的銷售收入達到季度晶圓銷售金額的67%。

分產品應用看,通訊產品占四季度64%的銷售總額,環比增28%;工業用及標準類占20%,電腦占11%,消費性電子占5%。

台積電是蘋果產品應用處理器的主要供應商。在財報發佈之前,蘋果銷量慘澹,還下調了業績預期,令市場擔憂供應商或將受到極大影響。

當時,蘋果CEO庫克發佈一封致投資者信,信件稱,蘋果公司錯誤低估了一些核心新興市場經濟放緩的程度,特別是大中華區對iPhone手機需求的放緩,這與其他新興市場的冷淡一道構成了公司手機類產品銷售收入同比下滑的原因。

為此,蘋果表示將下調2019年第一財季的營收指引和毛利率預期至840億美元,而這也大幅低於市場預期。

分析認為,這一影響可能在2019年一季度財報中有所體現。華創海外科技耿琛團隊認為,受到蘋果新款手機銷售狀況不佳影響,加上整體消費需求受到中美貿易戰影響下降,預期1Q19營收衰退幅度將較此前市場預期-10%環比下滑更大,主要原因為7nm為營收增長最重要制程節點,而蘋果作為7nm最主要客戶以及華為受中美貿易戰影響砍單。

財報過後,台積電發佈業績預告稱,預計2019年半導體(不包括記憶體)市場將增長1%;今年晶圓代工市場將維持基本不變。台積電還表示,預計一季度合併營收介於73到74億美元,毛利率介於43%至45%,營運利潤率介於31%至33%。

略超預期的財報過後,台積電股價波動不大,現漲1.4%。自年初以來,其股價跌約2.2%。